W skrócie

MAKRO

W grudniu Polska miała 4,8 mld zł deficytu w bieżących rozliczeniach z zagranicą - poinformował Narodowy Bank Polski. To najsłabszy wynik od połowy 2015 r. Zawdzięczamy go dużemu wzrostowi importu, który NBP tłumaczy dużymi jednostkowymi transakcjami: zakupami samolotów i ropy naftowej. W skali całego roku zanotowaliśmy jednak 1,85 mld zł nadwyżki w obrotach bieżących. Jak wynika z danych Międzynarodowego Funduszu Walutowego, dodatnie saldo pojawiło się pierwszy raz od 1995 r.

Ceny płacone przez konsumentów w Polsce były w styczniu średnio o 1,9 proc. wyższe niż rok wcześniej - podał Główny Urząd Statystyczny. W porównaniu z poprzednim miesiącem inflacja spowolniła o 0,2 pkt proc. Analitycy tłumaczą to efektem bazy (tym razem podwyżki były mniejsze niż rok wcześniej). Obniżka inflacji w styczniu miała miejsce również w Niemczech. Natomiast w Stanach Zjednoczonych tempo wzrostu cen utrzymało się na poziomie 2,1 proc., choć ekonomiści spodziewali się spowolnienia.

@RY1@i02/2018/035/i02.2018.035.00000130a.803(c).jpg@RY2@

Roczna inflacja

ŁW

RYNKI

Ubiegłotygodniowe dane wzmocniły obawy inwestorów, że inflacja w największej światowej gospodarce będzie jeszcze szła w górę. Zwiększa to prawdopodobieństwo, że Rezerwa Federalna będzie decydować się na podwyżki stóp procentowych szybciej, niż oczekiwano kilka tygodni temu. Sygnałem jest wzrost rentowności obligacji skarbowych w USA. Dochodowość papierów dwuletnich zbliżyła się do 2,2 proc. To poziom nienotowany od września 2008 r., czyli od chwili wybuchu światowego kryzysu. Ponieważ nasza Rada Polityki Pieniężnej skutecznie przekonuje rynek, że w tym roku nie będzie podnosić stóp, rentowność papierów o najkrótszych terminach wykupu nie rośnie. I od listopada ub.r. utrzymuje się poniżej dochodowości papierów amerykańskich. Poprzednio z takim zjawiskiem mieliśmy do czynienia w połowie 2007 r.

Ryzyko wzrostu inflacji sprzyja notowaniom metali szlachetnych. Cena złota zbliżała się w minionym tygodniu do 1,36 tys. dol. za uncję. Niewiele brakowało, by kruszec był najdroższy od 2014 r. Najtańszy od ponad trzech lat był za to dolar. Za euro trzeba było wydać ponad 1,25 dol.

@RY1@i02/2018/035/i02.2018.035.00000130a.806(c).jpg@RY2@

Rentowność 2-letnich obligacji skarbowych

ŁW

SPÓŁKI

Krajowe banki miały w 2017 r. 13,64 mld zł zysku netto. Wynik był o 1,3 proc. mniejszy niż rok wcześniej, choć dochody urosły w porównaniu z poprzednim rokiem o 4,2 proc. Koszty działania zwiększały się w wolniejszym tempie - o 4,0 proc. Za to rezerwy na złe kredyty urosły o niemal 8 proc. Było to związane nie tyle z pogorszeniem spłacalności kredytów, ile ze wzrostem wartości portfela. O prawie 14 proc., do 4,8 mld zł, zwiększyła się kwota wykazanego w sprawozdaniach podatku dochodowego. To konsekwencja tego, że część nowych obciążeń sektora nie stanowi kosztów podatkowych.

Peter Thiel, współzałożyciel firmy PayPal, planuje przeniesienie biznesu z okolic San Francisco do Los Angeles i rezygnację z zasiadania w radzie Facebooka. Powód: rozczarowanie tym, że w Dolinie Krzemowej dominują poglądy liberalne. Thiel jest zwolennikiem republikańskiego prezydenta Donalda Trumpa. Latem ubiegłego roku Reed Hastings, założyciel serwisu Netflix, który również zasiada w radzie Facebooka, skrytykował poglądy Thiela, a Mark Zuckerberg, szef Facebooka, miał poprosić go o odejście z firmy.

@RY1@i02/2018/035/i02.2018.035.00000130a.809(c).jpg@RY2@

Wyniki sektora bankowego (mld zł)

ŁW