Idzie nowa fala obniżek stóp procentowych

Rynek jest przekonany, że Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) ogłosi cięcie stóp o 0,25 pkt proc. Przedział, w którym utrzymywana jest główna stopa w USA, zostanie zapewne obniżony do 1,75–2 proc. Jeszcze trzy miesiące temu górna granica tego korytarza wynosiła 2,5 proc. W końcu lipca Fed dokonał jednak pierwszej od ponad 10 lat obniżki stóp (poprzednia, do zera, miała miejsce w apogeum kryzysu w 2008 r.). I zasugerował, że na tym nie koniec. Wśród amerykańskich bankierów przeważają zapowiedzi dalszego zwiększania dostępności pieniądza.

Dla oceny perspektyw polityki pieniężnej w USA kluczowe będą nowe projekcje makroekonomiczne Fedu oraz najnowszy wykres kropkowy. Pokazuje on, na jakim poziomie poszczególni członkowie FOMC widzą główną stopę procentową za rok, za dwa lata i w dalszej perspektywie. Analitycy porównują takie wykresy z dwóch kolejnych kwartałów i na tej podstawie mówią o bardziej „gołębim” (więcej obniżek) lub „jastrzębim” (mniej obniżek lub podwyżki stóp) Fedzie.