inflacja

Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z oczekiwaniami nie zmieniła stóp procentowych na czerwcowym posiedzeniu. Rynek spodziewa się kolejnych cięć w najbliższych miesiącach, wspieranych poprawą perspektyw inflacyjnych. Jakie czynniki mogą wpłynąć na dalsze decyzje dotyczące polityki pieniężnej?

Maj był kolejnym miesiącem, w którym wzrost cen był niższy od prognoz. Według wstępnych danych inflacja wyniosła 4,1 proc. wobec oczekiwań na poziomie 4,3 proc. To jednak może nie być wystarczającym argumentem, by już w czerwcu obniżyć stopy procentowe.

Lata uporczywej inflacji nie oswoiły nas z szybkim wzrostem cen. Masło drożejące w ciągu roku o 27 proc. czy ceny prądu rosnące o 21 proc. wciąż wzbudzają frustrację konsumentów, oczekujących zdecydowanej reakcji państwa na drożyznę. Jednak dla ekonomistów coraz wyższe ceny nie są powodem do rządowej interwencji, zaś walka z inflacją to zadanie banku centralnego.

Polityka handlowa Stanów Zjednoczonych będzie sprzyjać kontynuacji obniżek stóp procentowych ze strony Europejskiego Banku Centralnego. Na unijny rynek trafi część produktów, które dotychczas Chiny sprzedawały w USA, wzmagając tym samym antyinflacyjne trendy.

 Inflacja HICP w Polsce wyniosła 3,7% r/r w kwietniu 2025 r. wobec 4,4% r/r inflacji miesiąc wcześniej, podał  unijny urząd statystyczny Eurostat. W ujęciu miesięcznym wskaźnik wzrósł o 0,3%. 

Urzędnicy, służby mundurowe, a nawet nauczyciele mogą liczyć w przyszłym roku na podwyżki na poziomie wskaźnika inflacji, czyli 3,8 proc. Związkowcy wciąż liczą na więcej

Wiarygodność ekonomiczna państwa określa stopień, w jakim ludzie ufają w to, że osoby kształtujące politykę gospodarczą będą przestrzegać reguł. Jest ona tym większa, im lepsze zrozumienie i większa akceptacja zasad. I odwrotnie – jeśli ludzie nie rozumieją reguł lub nie są w stanie się do nich dostosować, jest mało prawdopodobne, że zaakceptują politykę gospodarczą.

Czołowe banki centralne łagodzą politykę monetarną, żeby zniwelować zagrożenie dla gospodarki wykreowane przez amerykańskie cła. W niektórych przypadkach przeszkodą w obniżkach są obawy o wzrost inflacji.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy obniżył prognozę dynamiki PKB Polski w 2025 r. do 3,2 proc. z 3,5 proc. (styczniowa runda), a w 2026 r. obniżył do 3,1 proc. z 3,3 proc. - wynika z cyklicznego raportu MFW World Economic Outlook.

Za remont domu lub mieszkania zapłacimy dziś średnio o 13 proc. więcej niż przed rokiem. W górę poszły ceny większości materiałów oraz tzw. robocizna. W tym roku materiały budowalne podrożeją o 3-6 proc.

Wojna celna, którą rozpoczął Donald Trump, może obniżyć tempo wzrostu gospodarczego w Polsce o 0,9 pkt proc. w 2026 r. Poszkodowany będzie eksport i inwestycje. Cieszyć mogą się zaś konsumenci – wzrost cen w przyszłym roku może być przyhamowany o 1,7 pkt proc.

"W świetle marcowej i licznych poprzednich projekcji jakakolwiek obniżka stóp dzisiaj to odejście od mandatu RPP i szkodzenie polskiej gospodarce" - mówi Joanna Tyrowicz. Członkini Rady Polityki Pieniężnej do niedawna opowiadała się za podnoszeniem stóp. Teraz dopuszcza możliwość, że wystarczy ich nie zmieniać. Krytycznie ocenia też zwiększanie do 20 proc. udziału złota w rezerwach walutowych NBP.

Przewidujemy, że inflacja będzie niższa i będzie maleć, także inflacja bazowa - przekazał w czwartek podczas konferencji prasowej prezes NBP Adam Glapiński. Dodał, że zmieniło się nastawianie Rady Polityki Pieniężnej.

Napływające informacje sygnalizują, że inflacja w kolejnych kwartałach może być niższa niż wcześniej oczekiwano – podała Rada Polityki Pieniężnej w środowym komunikacie. RPP podkreśliła jednak, że w najbliższych miesiącach inflacja będzie wyższa od celu inflacyjnego.

Ekonomiści mówią, że zamiast górki inflacji mieliśmy jej „płaskowyż”. W najbliższych miesiącach będziemy z niego schodzić. Pod koniec roku inflacja może znaleźć się w okolicach 3 proc. Przybliża się moment pierwszej od jesieni 2023 r. obniżki stóp procentowych.

Wskaźnik wzrostu cen obliczany przez Eurostat jest niższy od GUS-owskiego. Wynosi 4,3 proc. Ale nadal wyraźnie przekraczamy średnią unijną, która jest na poziomie 2,7 proc.