Firma inwestycyjna zorganizuje alternatywny system obrotu

W rozporządzeniu ustalono warunki, jakie musi spełniać organizowany przez firmę inwestycyjną alternatywny system obrotu, oraz zakres, tryb i formę upowszechniania informacji o transakcjach i obrotach w tym systemie.

Firma inwestycyjna organizująca alternatywny system obrotu musi zapewnić bezpieczny i sprawny przebieg transakcji, w szczególności poprzez:

● ustalenie i wdrożenie procedur regulujących tryb i warunki zawierania transakcji przez uczestników systemu;

● ustalenie i wdrożenie procedur regulujących tryb i warunki anulowania transakcji zawartych przez uczestników systemu.

Firma inwestycyjna, zawierając umowę z podmiotem uprawnionym do dokonywania rozrachunku i rozliczenia transakcji, poinformuje uczestników organizowanego alternatywnego systemu obrotu o zasadach odpowiedzialności z tytułu rozrachunku i rozliczania transakcji zawieranych przez nich w tym systemie.

Upowszechnianie informacji

Upowszechniane przez firmę inwestycyjną informacje dotyczące transakcji i obrotów w alternatywnym systemie obrotu instrumentami finansowymi innymi niż akcje, które są jednocześnie dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, zawierają co najmniej następujące dane:

● pięć najlepszych ofert kupna i ofert sprzedaży w stosunku do ofert zamieszczonych w arkuszu zleceń - z wyszczególnieniem liczby zleceń i łącznego wolumenu zleceń dla każdego z poziomów cenowych;

● wielkość obrotów w ujęciu ilościowym oraz cenę i czas zawarcia transakcji - dla każdej transakcji zawartej w danym dniu otwarcia;

● wielkość obrotów w ujęciu ilościowym oraz cenę zawarcia transakcji - dla każdej transakcji zawartej poza godzinami obrotu w danym dniu otwarcia (transakcji pakietowej);

● kursy otwarcia i zamknięcia, jęśli obowiązek ich ustalenia wynika z regulacji obowiązujących w alternatywnym systemie obrotu, kursy minimalny i maksymalny oraz wielkość obrotów w ujęciu wartościowym i ilościowym - dla instrumentów finansowych notowanych w systemie notowań ciągłych;

● kursy jednolite oraz wielkość obrotów w ujęciu wartościowym i ilościowym - dla instrumentów finansowych notowanych w systemie notowań jednolitych;

● wartość indeksów obliczanych przez firmę inwestycyjną, które są podstawą do określenia ceny (wartości) instrumentów pochodnych;

● ceny rozliczeniowe - dla instrumentów pochodnych.

Firma inwestycyjna organizująca alternatywny system obrotu sprawuje ciągły nadzór nad przestrzeganiem przez uczestników tego systemu wdrożonych przez firmę inwestycyjną regulacji dotyczących obrotu dokonywanego w tym alternatywnym systemie obrotu. Firma inwestycyjna organizująca alternatywny system obrotu monitoruje transakcje zawierane w tym systemie przez jego uczestników w celu identyfikowania wszelkich przypadków naruszeń regulacji, zasad uczciwego obrotu oraz przypadków uzasadniających podejrzenie wystąpienia manipulacji lub wykorzystania informacji poufnej. Firma inwestycyjna poinformuje niezwłocznie Komisję Nadzoru Finansowego, nie później jednak niż w terminie 24 godzin od powzięcia informacji o wystąpieniu wspomnianych nieprawidłowości, z wyłączeniem przypadków nieistotnego naruszenia regulacji dotyczących obrotu dokonywanego w danym alternatywnym systemie obrotu. Informacja zawiera szczegółowy opis przypadku.

Zarządzanie ryzykiem

Firma inwestycyjna organizująca alternatywny system obrotu zobowiązana jest do zarządzania ryzykiem operacyjnym, na które narażony jest prowadzony przez nią alternatywny system obrotu, a w szczególności do opracowania zasad identyfikacji i szacowania poziomu istotnych rodzajów tego ryzyka; a także zastosowania środków ograniczających to ryzyko.

Rozporządzenie wchodzi w życie 24 listopada 2009 r.

Ważne zasady

W celu właściwego zarządzania ryzykiem firma inwestycyjna organizująca alternatywny system obrotu ustala i wdraża pisemne procedury dotyczące:

● zarządzania technicznym funkcjonowaniem systemów informatycznych oraz urządzeń technicznych alternatywnego systemu obrotu;

● bezpieczeństwa dostępu do systemów informatycznych i urządzeń technicznych alternatywnego systemu obrotu przez uczestników oraz zasad nadzoru sprawowanego przez firmę inwestycyjną organizującą alternatywny system obrotu nad ich przestrzeganiem;

● systemów zarządzania ciągłością działania w przypadku wystąpienia sytuacji nadzwyczajnych.

Krzysztof Tomaszewski

Podstawa prawna

Rozporządzenie ministra finansów z 23 października 2009 r. w sprawie warunków, jakie musi spełniać organizowany przez firmę inwestycyjną alternatywny system obrotu (Dz.U. nr 187, poz. 1448).