Nie różnicujmy funduszy ze względu na kraj

W wyroku z 10 maja 2012 r. w połączonych sprawach od C-338/11 do C-347/11 Trybunał Sprawiedliwości UE stwierdził, że swoboda przepływu kapitału sprzeciwia się opodatkowaniu podatkiem u źródła dywidend wypłacanych przez spółki krajowe funduszom inwestycyjnym będącym rezydentami innych państw, w sytuacji gdy takie wypłaty dokonywane na rzecz funduszy krajowych są z tego podatku zwolnione. Stanowisko trybunału nie jest nowe w odniesieniu do funduszy z krajów członkowskich. Jednak w tej sprawie stroną były również fundusze inwestycyjne ze Stanów Zjednoczonych, a to także, zdaniem trybunału, nie daje podstaw do traktowania ich inaczej niż funduszy z siedzibą w jednym z państw członkowskich Unii Europejskiej. W praktyce oznacza to, że niedozwolone jest różnicowanie opodatkowania funduszy inwestycyjnych tylko ze względu na kraj ich pochodzenia. Zwolnienie z podatku u źródła funduszy krajowych powinno tym samym mieć również zastosowanie do funduszy z państw trzecich (niebędących członkami UE). Państwo, które utrzymuje takie opodatkowanie, narusza swobodę przepływu kapitału.