Strach grać przeciw Chinom

To podobno powiedział J.M. Keynes, choć nie ma na to żadnych dowodów. Że rynek może pozostać dłużej nieracjonalny, niż człowiek może pozostać wypłacalny. Każdy doświadczony inwestor wie, że można mieć dobre argumenty i wiele racji, ale ostatecznie przegrać z siłą trendu, którego nie rozumiemy i z którym się nie zgadzamy. Doskonały przykład to porażka funduszu George’a Sorosa na akcjach spółek internetowych w latach 1999-2000. Obstawiał on w 1999 r. spadki cen akcji spółek tej branży, kierując się słusznym wnioskiem, że były totalnie przewartościowane. Jednak bańka cenowa narastała, generując dla Sorosa coraz większe straty. Fundusz zmienił w końcu strategię i postanowił popłynąć na fali, kupując akcje technologiczne, wychodząc z założenia, że racje są mniej istotne niż trend. Ale trafił w ten sposób na krach wiosną 2000 r., tracąc kolejne pieniądze.