9,5 mld zł zapłaci KGHM za kanadyjską spółkę, która wydobywa miedź i złoto

Wczoraj podpisana została warunkowa umowa. Przejęcie ma nastąpić w I kw. 2012 r.

KGHM wyda na inwestycję pieniądze otrzymane ze sprzedaży Polkomtelu, Dialogu oraz pochodzące z nadwyżek z działalności operacyjnej. Poziom gotówki w spółce mocno zatem spadnie, ale zarząd Polskiej Miedzi zapewnia, że nie wycofuje się z ogłoszonych w połowie listopada planów skupu do 10 proc. akcji własnych o wartości 3 mld zł. - To opcja do 2014 r., której dzisiaj nie modyfikujemy. Niezależnie od dużych wydatków na przejęcie spółki Quadra planujemy również przyzwoitą wypłatę dywidendy - uspokajał wczoraj Herbert Wirth, prezes KGHM. Szacuje się, że na dywidendę spółka przeznaczy nawet 50 proc. zysku.

Mimo tych zapewnień akcje miedziowego koncernu spadały wczoraj nawet o ponad 10 proc. Ostatecznie na zamknięciu giełdy papiery spółki potaniały o prawie 8 proc. Inwestorzy ocenili bowiem, że Herbert Wirth za przejęcie notowanej na giełdzie w Toronto firmy mocno przepłacił. Szef koncernu w TVN CNBC tłumaczył jednak, że zaproponowana przez KGHM cena - 2,9 mld dol. kanadyjskich (ok. 9,5 mld zł) - jest godziwa. Zawiera 31 proc. premii za przejęcie.

Analitycy również przekonują, że cena jest korzystna dla KGHM. Krzysztof Zarychta z DM BDM podkreśla, że Quadra wydaje się zdrową spółką (jej kapitalizacja wynosi 2,17 mld dol. kanadyjskich, czyli równowartość 7,14 mld zł; przychody po trzech kwartałach tego roku sięgnęły 900 mln dol. kanadyjskich, a zysk operacyjny ponad 400 mln dol.). Jak wyjaśnia, roczna produkcja Quadry sięga 120 tys. ton miedzi, a - według planów - w 2018 r. ma zwiększyć ją do ponad 180 tys. ton. Dzięki tej transakcji Polska Miedź w przyszłym roku zwiększy produkcję o 25 proc.

Na inny aspekt sprawy zwraca uwagę Sławomir Sikora, prezes Citi Handlowego. - W wyniku przejęcia spółka zyskuje dostęp do nowych zagranicznych złóż i staje się pierwszą polską firmą globalną. KGHM kupuje zasoby, które pozwolą spółce obniżyć średnie koszty wydobycia i uczynić ją bardziej odporną na wahania rynku - ocenił w rozmowie z "DGP" Sławomir Sikora. Jak dodał, obecna sytuacja rynkowa sprzyja ekspansji polskich firm, a KGHM bardzo dobrze ją wykorzystał.

Polski koncern szykował się do przejęcia w Kanadzie od ponad roku. Quadra FNX jest średniej wielkości spółką górniczą z siedzibami w Vancouver i Toronto. Wydobywa miedź, nikiel, złoto, platynę, pallad w sześciu kopalniach w trzech krajach: kopalnie Robinson i Carlota znajdują się w USA, Franke w Chile, zaś McCreddy West, Levack oraz Podolsky w Kanadzie. Quadra ma też projekty górnicze w fazie przedoperacyjnej, w tym Sierra Gorda w Chile (najważniejszy projekt rozwojowy spółki, realizowany na jednym z największych złóż miedzi i molibdenu na świecie) oraz Victoria w Kanadzie i Malmbjerg na Grenlandii. Spółka prowadzi też poszukiwania w rejonie Sudbury w Kanadzie.

@RY1@i02/2011/236/i02.2011.236.00000110d.802.jpg@RY2@

Kurs akcji spółki KGHM w 2011 roku

Michał Duszczyk

michal.duszczyk@infor.pl