Marże hipotek lekko w dół

Trzeci miesiąc z rzędu zmniejsza się średnia marża nowych kredytów mieszkaniowych. Z danych Domu Kredytowego Notus wynika, że od lutego spadła o ok. 0,1 pkt proc. Przykładowo dla kredytu w wysokości 300 tys. zł, zaciąganego na 90 proc. wartości nieruchomości i z 30-letnim okresem spłaty, zmniejszyła się z 1,83 proc. do 1,74 proc.

Eksperci są zdania, że to zjawisko jest efektem słabej sprzedaży nowych kredytów. Z danych Open Finance wynika, że w I kw. tego roku banki udzieliły ich mniej niż 40 tys., co jest najgorszym wynikiem od załamania rynku z początku 2009 r. - Obecnie klient mający zdolność kredytową może przebierać w ofertach, a banki silnie o niego konkurują, proponując atrakcyjne warunki cenowe - zapewnia Tomasz Bursa, analityk Ipopema Securities.

Wpływ na marże kredytowe ma także zachowanie rynkowych stóp procentowych. Ich spadki banki do niedawna wykorzystywały, podwyższając marże. Efekt? Same zarabiały więcej, a klienci nie odczuwali wzrostu cen. Ale eksperci spodziewają się zakończenia w najbliższym czasie serii obniżek stóp. O podnoszenie marż będzie więc trudniej.

Do niedawna banki tłumaczyły podwyżki wzrostem ryzyka, że klienci nie będą w stanie spłacać rat na czas. Argumentem był wzrost stopy bezrobocia. - Dzięki dużym podwyżkom marż jesienią ubiegłego roku banki dostosowały już swoje ceny w segmencie hipotek do zwiększonego kosztu ryzyka wynikającego z pogarszającej się sytuacji na rynku pracy - uważa Michał Krajkowski, główny analityk DK Notus.

Narodowy Bank Polski podaje, że od września ubiegłego roku do marca (to najświeższe dane) średnie oprocentowanie kredytów spadło z 7 do 6 proc. Z kolei trzymiesięczna stopa WIBOR, najbardziej popularna stawka bazowa dla kredytów, obniżyła się w tym samym okresie z ok. 5 proc. do ok. 3,3 proc. Jak widać, duża część spadku stopy bazowej nie znalazła odzwierciedlenia w cenie kredytów mieszkaniowych.

Zdaniem ekspertów w najbliższych miesiącach klienci nie powinni się obawiać podniesienia oprocentowania kredytów mieszkaniowych. - Wyczerpały się powody, dla których jesienią banki zwiększały marże. Sytuacja na rynku pracy nie jest idealna, ale nie pogarsza się na tyle, by kolejne zwyżki miały uzasadnienie - twierdzi Michał Krajkowski.

Argumenty za stabilizacją marż ma również analityk Ipopema Securities. - Nie spodziewam się w najbliższym czasie znacznego wzrostu zainteresowania kredytami, co będzie sprzyjać utrzymaniu cen na obecnym poziomie - mówi Tomasz Bursa.

Eksperci przewidują, że pierwszych podwyżek marż możemy się spodziewać w przyszłym roku. - Obecnie marże pozostaną na stabilnym poziomie, a nawet mogą spadać w wyniku czasowych promocji. W perspektywie kilkunastu miesięcy spodziewałbym się jednak ich lekkiego wzrostu - mówi Jędrzej Marciniak z zarządu Credit Agricole. Powód? Banki będą szukać sposobów na zwiększenie rentowności. Scenariusz ten ma jednak szansę realizacji przy założeniu, że stopy procentowe nie wzrosną, a jednocześnie na rynku pracy będzie odczuwalna poprawa, która zaowocuje wzrostem popytu na hipoteki.

Jak duże mogą być wzrosty marż? Specjaliści zastrzegają, że trudno o precyzyjną prognozę, ale ich zdaniem cena kredytu może pójść w górę nawet o 0,5 pkt proc. - To powinno wystarczyć, by segment kredytów hipotecznych był rentowny bez konieczności wspomagania go dochodami ze sprzedaży produktów powiązanych, takich jak ubezpieczenia - uważa Tomasz Bursa.

@RY1@i02/2013/099/i02.2013.099.00000130a.803.jpg@RY2@

Marże hipotek już nie rosną

Jacek Uryniuk

 jacek.uryniuk@infor.pl