PZU potrzebuje spokoju

Już 7 czerwca razem z Polskim Funduszem Rozwoju przejmiecie od włoskiego UniCredit 32 proc. akcji banku Pekao. Czy i jak warta ponad 10 mld zł transakcja wpłynie na rynek walutowy i kurs złotego?

Kupujemy aktywa wycenione w złotych i tak za nie zapłacimy. Pytanie, co z tą kwotą zrobi druga strona transakcji, powinno być skierowane do UniCredit.

Kto ma poprowadzić Pekao w stronę nowoczesności? Na rynku mnożą się spekulacje o roszadach w zarządzie. Podobnie jak w przypadku kontrolowanego przez was banku Alior.

Dla mnie istotne jest posiadanie odpowiedniej reprezentacji w radzie nadzorczej Pekao, aby PZU miało pewność, że bank zmierza w dobrym kierunku. To rada, nie ja, decyduje o składzie zarządu. Te spekulacje na pewno nie wyszły ode mnie.

Personalne zawieruchy przewalały się za to przez ostatni rok przez grupę PZU.

Rzeczywiście byłoby dobrze firmę uspokoić. Tak między innymi postrzegam swoją rolę.

Załoga byłaby spokojniejsza, gdyby usłyszała, że mimo bardzo ambitnego planu cięcia kosztów tegoroczne zwolnienia grupowe w PZU i PZU Życie już się nie powtórzą.

Koszty należy redukować, ale to nie jest równoznaczne ze zwolnieniami. Proszę tego nie rozumieć jako wycofanie się z obecnie realizowanej restrukturyzacji zatrudnienia, którą zresztą zatwierdzałem jeszcze jako prezes PZU Życie. Nadal się pod nią podpisuję. Ten ruch wynikał jednak m.in. z rozpoczętego jeszcze za prezesury Andrzeja Klesyka dużego projektu automatyzacji i uproszczenia działalności w ubezpieczeniach. Jego skutkiem ma być redukcja kosztów osobowych i te cięcia były zaplanowane od dłuższego czasu.

Osobiście nie jestem zwolennikiem takich wielkich projektów rozwojowych. Ich nadzorowanie jest trudne. Małe projekty z precyzyjnie określonym celem są łatwiejsze do zarządzania. Pod tym względem na pewno możemy być bardziej efektywni. Podobnie w wydatkach na IT czy w procesach biznesowych i administracyjnych. Nadal będziemy szukać oszczędności, bo tego oczekują od nas klienci. Musimy obniżyć koszty oferowania ubezpieczeń, m.in. w OC w komunikacji.

PZU niedawno chwaliło się wynikami finansowymi za I kwartał 2017 r. - były najlepsze w historii. W wynikach z działalności ubezpieczeniowej uwagę jednak zwraca rosnąca liczba zgonów waszych klientów. Czy ich starzenie i związane z tym wypłaty stanowią ryzyko dla przyszłych wyników finansowych?

Zwiększone wypłaty związane z wyższą liczbą zgonów nie są specyfiką tylko naszego portfela. Śmiertelność w grupie klientów PZU nie była wyższa niż dla całego społeczeństwa, co potwierdzają dane GUS za I kwartał. Wzrost liczby zgonów co pewien czas się powtarza, ale w tym kwartale był on wyjątkowo gwałtowny. Mamy ponad 11 mln klientów objętych ubezpieczeniami grupowymi na życie, dodatkowo rosnący portfel indywidualnych ubezpieczeń ochronnych, więc trudno sobie wyobrazić, żeby takie zjawiska nas ominęły.

Starzenie się naszego portfela klientów jest faktem. To również pochodna tendencji demograficznych w Polsce oraz skutek tego, że dzisiejsze pokolenie młodych ludzi nie dba wystarczająco o ubezpieczenie na życie. Wśród młodych osób dominuje myślenie o tym, co dzieje się tu i teraz, stosunkowo późno rozpoczyna się proces planowania przyszłości. To jest poniekąd zrozumiałe. Nasze badania pokazują, że o ubezpieczeniu życiowym młodzi ludzie myślą po raz pierwszy w momencie narodzin dziecka. Musimy poradzić sobie z tym wyzwaniem i przekonać więcej osób w młodszym wieku do ubezpieczenia się. Ten projekt już realizujemy. Nasz sztandarowy produkt - ubezpieczenie grupowe daje bardzo szeroką ochronę przy nieporównywalnie niższym koszcie niż ubezpieczenie indywidualne. Jest to bardzo dobre rozwiązanie - również dla młodych osób, natomiast chcemy go dalej uatrakcyjniać dla nowych pokoleń, choćby przez większą możliwość indywidualizacji oferty. Zależy nam na większej interakcji z klientami. PZU, jako ubezpieczyciel, a nawet szerzej instytucja finansowa, chce być w każdym ważnym życiowym momencie blisko klientów, żeby zaoferować im odpowiednie usługi i rozwiązania, nie tylko finansowe. Możemy w ten sposób towarzyszyć naszym klientom przez całe życie.

Jaki jest średni wiek klienta PZU, który ma ubezpieczenie na życie?

To są dane wrażliwe, nie chcemy ich podawać.

Po podwyżkach cen polis w 2016 r. Grupa PZU drugi z rzędu kwartał zarobiła na OC komunikacyjnym dla klientów indywidualnych. Wcześniej przez kilka lat traciliście na tych polisach. Jaka będzie teraz wasza dalsza polityka cenowa?

Podwyżek nie dokonywaliśmy na rynku jako pierwsi i nie u nas były one największe. Zależało nam, by spełnić wymóg Komisji Nadzoru Finansowego zobowiązujący ubezpieczycieli do zapewnienia rentowności polis komunikacyjnych. Komisja wciąż zresztą zwraca branży uwagę na problem, że ubezpieczyciele jako branża tracą na tych produktach. Na to wszystko nakładają się rosnące wymagania regulacyjne dotyczące utrzymywania kapitałów na bezpiecznym poziomie, czyli takim, który w przypadku nawet dużych katastrof pozwoli na wypłatę wszystkich zobowiązań ubezpieczeniowych. A wracając do ubezpieczeń - w I kwartale pomogła nam m.in. niższa szkodowość oraz bardzo duża dyscyplina kosztów własnych. Dlatego aż 800 tys. klientów zmieniło swojego ubezpieczyciela i skorzystało z oferty PZU. Ciągle jednak rosną roszczenia związane ze szkodami osobowymi, zadośćuczynienia, koszty leczenia i rehabilitacji osób po wypadkach. Moim zdaniem doszliśmy do punktu, w którym nie musimy wprowadzać dalszych podwyżek, ale cały czas monitorujemy sytuację na rynku.

Po kupieniu Pekao zostaniecie współwłaścicielem Pioneer Pekao TFI z opcją przejęcia od UniCredit całkowitej kontroli i możliwością przejęcia Pekao Pioneer PTE. Skorzystacie z niej?

Tego nie mogę powiedzieć, bo do przeprowadzenia transakcji potrzeba dwóch stron, a dodatkowo zgodę musi wyrazić Komisja Nadzoru Finansowego. Do zakupu Pioneera musimy przekonać zarząd Pekao. Osobiście wierzę, że ta transakcja ma głęboki sens.

Jeśli chodzi o rolę PZU w gospodarce, to możemy być pionierem, który inicjuje pozytywne działania. Jednym z istotnych problemów jest zbyt niskie zainteresowanie Polaków inwestycjami z powodu m.in. zbyt wysokich opłat za zarządzanie aktywami. Jeśli przejmiemy Pioneer Pekao TFI, to po integracji z TFI PZU i obniżeniu kosztów działania będziemy w stanie obniżyć opłaty za zarządzanie. Wierzę, że wówczas więcej osób zacznie inwestować.

Jeśli przejmiecie Pioneera, to w wielu spółkach giełdowych przekroczycie dopuszczalne normy zaangażowania i będziecie musieli część akcji sprzedać. Inwestorzy obawiają się, że doprowadzi to do spadku cen akcji.

Dlatego proszę się nie spodziewać, że jeśli coś miałoby się wydarzyć w sprawie przejęcia Pioneera, to stanie się to w ciągu miesiąca czy dwóch. W pierwszej kolejności zależy nam na nawiązaniu współpracy z Pekao. Jeśli zdecydujemy się przejąć Pioneera, to najpierw musimy wypracować mechanizmy, które pozwolą nam uniknąć konieczności wyprzedaży nadwyżkowych akcji.

Po przejęciu Pekao niektóre aspekty w przygotowanej wcześniej strategii PZU do 2020 r. staną się mało ambitne. Już niedługo osiągniecie docelowy poziom udziałów w bankach, szybko wzrosną zarządzane przez grupę aktywa.

W drugiej połowie roku chcemy zaktualizować strategię, uwzględniając przejęcie Pekao. Niektóre wskaźniki zapewne nieco zmodyfikujemy. Ale najbardziej ambitnym jej założeniem jest to, że mimo bardzo dużej konkurencji utrzymamy nasze udziały w rynku, zachowując wysoką rentowność. To nie będzie możliwe bez odpowiednich inwestycji, bo rynek się gwałtownie zmienia. Ludzie już nie przychodzą do oddziałów, żeby kupić OC komunikacyjne, dla młodego pokolenia ubezpieczenie na życie nie jest wcale oczywiste, a PZU nie jest jedyną firmą, którą mogą wybrać. Osiągnięcie celów strategii wymaga od nas wielkiej pracy.

Czy zmienicie coś w polityce dywidendowej?

Nie. Myślę, że założenie dotyczące wypłaty dywidendy na poziomie gwarantowanym nie niższym niż 50 proc., przy możliwości zachowania 20 proc. zysku na rozwój wewnętrzny oraz 30 proc. na potencjalne projekty i przejęcia, daje pełną przewidywalność przy zachowaniu rentowności z zainwestowanych pieniędzy. Musimy przekonać inwestorów, że zatrzymanie części zysków w firmie to dobra inwestycja, ponieważ pozwala rozwijać się PZU, co w przyszłości powinno przełożyć się na jeszcze wyższe wypłaty.

@RY1@i02/2017/097/i02.2017.097.000001400.801.jpg@RY2@

fot. Marek Wiśniewski/PB/Forum

Paweł Surówka, prezes PZU SA

Rozmawiali Małgorzata Kwiatkowska i Tomasz Jóźwik

Cała rozmowa na