Niemcy chorują na grypę, czy w Polsce skończy się tylko na przeziębieniu?

Wraz z kurzem po olimpiadzie we Francji opadła koniunktura w strefie euro. Złożony indeks PMI S&P Global dla Eurozony spadł z 51,0 do 49,6 pkt, tj. poniżej neutralnego poziomu 50 pkt. Wyraźnie słabsze niż w sierpniu okazały się m.in. wyniki koniunktury w usługach nad Sekwaną (49,6 pkt vs 55,0 pkt), a przemysłowy PMI w Niemczech spadł do zaledwie 40,6 pkt, piąty miesiąc z rzędu i najniżej od roku. Koniunktura dla firm wytwórczych u naszego zachodniego sąsiada jest najgorsza wśród krajów objętych badaniem S&P Global, a jej słabość potwierdzają też m.in. badania Ifo. W październiku minister gospodarki Niemiec ogłosił, że PKB tamże spadnie w 2024 r. o 0,2 proc. w ujęciu realnym, choć wcześniejsze prognozy wskazywały na niewielki wzrost w skali 0,3 proc.

Pogarszające się perspektywy gospodarcze w Niemczech mogą niepokoić ‒ nasz sąsiad to ciągle dla nas największy partner handlowy. Od kilku miesięcy jednak koniunktura przemysłowa w Polsce zdaje się uniezależniać od tej za Odrą. We wrześniu PMI dla firm wytwórczych z naszego kraju wzrósł do 48,6 pkt z 47,8 w sierpniu, co wyraźnie przebiło oczekiwania ‒ mediana prognoz rynkowych (47,3 pkt) sugerowała pogorszenie koniunktury. Wprawdzie poziom indeksu PMI utrzymuje się w Polsce poniżej neutralnego (50 pkt) już od ponad dwóch lat, jednakże odczyty poprawiają się trzeci miesiąc z rzędu, a wrześniowy wynik był najwyższym od listopada 2023 r. Poprawę ocen koniunktury w przetwórstwie pokazują też badania GUS. We wrześniu wskaźnik ogólnego klimatu koniunktury dla tych branż wzrósł z -9,9 do -8,0 pkt (dane odsezonowane), a badane firmy zaraportowały m.in. najwyższą od listopada 2021 r. ocenę prognoz produkcji, najwyższą od lipca 2021 r. ocenę prognoz sytuacji finansowej oraz poprawę prognoz zatrudnienia względem sierpnia.