Wojna i spokój na giełdzie

Wojny nie zwiększają zmienności stóp zwrotu na amerykańskiej giełdzie. Ekonomista G. William Schwert (Uniwersytet wRochester) wykazał, że choć wahania inflacji czy podaży pieniądza były większe wczasie konfliktów, to zmienność stóp zwrotu zakcji spadała średnio o33 proc. wtrakcie większych wojen zudziałem USA. Schwert zasugerował, że ceny papierów mocno zależą od oczekiwanego strumienia dywidend – jeśli więc inwestorzy są przekonani, że konflikt potrwa krótko, to nie sądzą, by ich „nagroda”...